11月USDA报告:全球大豆产量下降,美豆产量
、出口、压榨及期末库存均下调...

成本端支撑：美豆费用强势上行美豆供需报告超预期：USDA11月报告显示 ，美豆单产调降幅度超过市场预期
，新季美豆库存降至9亿蒲式耳。拉尼娜气候导致南美大豆播种期干旱，巴西播种进度同比偏慢 ，阿根廷天气未好转，支撑南美大豆减产预期 。

USDA1月供需报告显示全球大豆产量下调主要因美国大豆产量调整
，南美主要大豆产国产量基本未调整
。

总结：2月USDA报告通过下调美豆库存和南美产量，进一步收紧全球大豆供需格局 ，支撑美豆费用强势运行。但市场利多逻辑已充分交易
，后续需重点关注南美天气和美豆出口动态，国内市场建议以风险控制为主 。

美豆期货价值评估的核心因素基本面因素 产量：全球大豆产量是供应端的核心指标。需关注美国 、巴西、阿根廷等主产国的种植面积
、天气条件（如干旱、洪涝） 、病虫害情况等
。产量增加会扩大市场供应 ，压制期货费用；产量减少则导致供应紧张
，推动费用上涨。

其大豆产量均受到干旱天气的影响而预期下降 。

CBOT基金扩大对大豆的历史性看跌观点,粕类抛售创历史新高

〖壹〗
、CBOT基金对大豆的看跌观点达到历史性水平，粕类抛售规模亦创下新高 ，主要受美国大豆供应增加、中国需求下滑及全球市场情绪影响
。大豆净空头持仓创历史新高在截至7月16日的一周内
，基金经理将芝加哥期货交易所（CBOT）大豆期货和期权的净空头从172，605份扩大至185 ，750份
，刷新历史纪录。

〖贰〗 、市场影响：净空头的扩大和净买入的终止，显示基金对大豆市场的看跌情绪上升 。

〖叁〗
、这一时期包括周五的新合约低点 ，12月玉米跌至每蒲式耳90美元，接近最活跃合约的四年低点
。大豆方面净空头推高：在截至8月13日的一周内
，基金经理增加了大豆总多头，但新的空头更为突出 ，将CBOT大豆基金的净空头从前一周的169016份推高至174447份期货和期权合约。

〖肆〗、持仓变化：商品基金增加投机性净多头头寸
，显示看涨情绪；但净空头头寸同步增加，反映对费用下行的担忧 。交易机会：若阿根廷干旱持续 ，费用或继续受支撑；巴西产量数据发布后
，丰收预期可能压制费用，需关注降雨及产量报告
。玉米市场费用走势：突破六个月高位 ，受阿根廷干旱 、美元走弱及美国库存下调推动。

河北2026年11月26号玉米多钱一斤

如果2026年气候条件正常
、产量稳定
，预计河北地区标准水分玉米费用区间可能在15-35元/斤之间，具体成交价将因采购量大小、品质等级和具体地区而有明显差异 。建议在2026年10月后关注农业农村部市场预警专家委员会的定期报告 ，以及国家粮食交易中心的竞价交易信息
，这些渠道能提供最权威的市场费用指引
。同时可以订阅当地农业部门的费用短信服务，及时了解实时市场行情。

值得注意的是 ，批发市场费用差异较大，普通玉米比较高报价达到00元/公斤（北京大洋路市场）
，最低仅20元/公斤，这反映了品质 、品种和地区间的显著差异 。下游饲料企业近来多采取观望态度 ，以滚动建库策略为主
，采购相对谨慎。

估值层面显示大连玉米期货主力合约当前在2460元/吨附近震荡，较近五年均值低8% ，存在一定安全边际
。随着四季度深加工旺季来临
，9-11月或现年度费用低点，而12月至次年2月季节性回升概率较高。世界传导机制演变美玉米期货主力连续合约波动区间或收窄至420-500美分/蒲式耳 。

025年11月26日 ，全国玉米费用呈现明显的区域性差异
，华北地区费用基本稳定，局部小幅震荡 ，而期货市场则表现偏强
，近月合约创出新高
。

然而，“增产”背后存在“质降 ”的结构性问题 ，华北部分省份因收获期阴雨天气导致玉米质量明显下降，全国范围内的优质粮源供应预计同比减少。

大豆油价位行情

鑫乐厨大豆油的费用会因多种因素而有所不同
，比如规格大小
、销售地区、销售时间以及市场行情等 。规格影响费用鑫乐厨大豆油常见的规格有5升 、10升等
。一般来说，5升装的鑫乐厨大豆油费用相对较为亲民 ，可能在几十元左右。例如在一些促销活动期间
，5升装的费用可能会低至40-50元 。

各地报价情况 日照、济南
、博兴、龙口 、青岛当前一级压榨大豆油零售报价均为8570元/吨，区域内费用统一度较高
。 费用影响因素 当前山东大豆油零售费用受世界大豆期货走势
、国内油料加工企业开工率以及终端消费需求共同影响 ，短期暂无大幅波动迹象。

而在平时
，费用相对会稳定一些，可能就是正常的标价销售 。市场行情变动大豆油的原材料大豆的费用会随着市场供需关系等因素发生变化 ，进而影响鑫乐厨大豆油的成本和售价
。如果大豆丰收
，市场供应充足，原材料费用下降 ，那么鑫乐厨大豆油的费用可能会随之降低；反之
，如果大豆减产，原材料费用上升 ，其售价也可能会有所提高。

黑龙江现在大豆费用及今后走势

近来哈尔滨粮油批发市场三等大豆车板价维持在4880元/吨，较上月同期上涨6% 。建议关注12月中旬南美大豆播种进度报告及国内春节前备货行情
，这两大节点或将决定费用能否突破5000元/吨关键阻力位。

黑龙江绥化大豆2025年上市毛粮费用约9-4元/斤，具体费用因蛋白含量差异呈现阶梯式波动
。市场费用情况当前（2025年11月）绥化海伦地区早熟豆毛粮收购价集中在2元/斤左右。

企业需要精算成本 ，并可以考虑通过期货市场进行套期保值来管理费用风险 。同时
，也可适当调整原料采购配方，寻求更具性价比的替代品
。短期内 ，大豆费用预计仍将保持高位震荡。